*ST信威自己公告还不起钱。

“还不起钱了，先不还了。”说这话的不是哪个老赖，而是A股的上市公司。

8月25日晚间，*ST信威发布公告称，“目前融资困难，经营压力大，资金链紧张，公司暂时无法将补充流动资金的20.72亿元归还至相应募集资金银行专户。”

接下来的2个交易日，*ST信威依然“一字”跌停， 7月12日复牌以来，已收获33个“一字板“，收于2.83元。截至8月27日收盘，*ST信威市值只剩78.64亿市值，较停牌前的426.57亿元，跌去347.93亿元市值。

时间财经据iFind数据统计，截至*ST信威7月份复牌，共有逾15万股东；机构投资者方面，88家机构尚持有1.82亿元市值的股票。而无论普通投资者还是机构投资者，都被砸在了这些跌停板中。

近期新华基金发布公告，对旗下部分基金持有的“*ST信威”按照2.37元进行估值。时间财经致电信威集团董秘及前台，截至发稿，电话均无法接通。

公告还不上钱

*ST信威为何沦落至此，目前还有哪些机构在其中？

8月25日晚间，*ST信公告，目前融资困难，经营压力大，资金链紧张，公司暂时无法将补充流动资金的20.72亿元归还至相应募集资金银行专户。

公告称，公司拟通过包括但不限于加速应收账款催收、担保履约金催收、尽快推动重大资产重组等方式，尽快归还暂时补充流动资金的募集资金。

*ST信威近日回复称，公司目前还没到那么糟，而且重组也继续在稳步推进，2019年的业绩无法确定盈利还是亏损。

说到*ST信威，还要回到2016年末。2016年12月26日，信威停牌了股票和债券。2017年4月，已经停牌4个月的信威集团再次发布公告，称要进行重大资产重组并且继续申请停牌，

2018年2月26日，信威集团发布重大重组进展公告，称“由于重组涉及跨国军工行业，相关核证资料的获取所需要经历的流程远复杂于一般企业或实体。申请继续停牌不超过三个月。”

直到2019年7月12日，复牌后，迎来连续33个“一字“跌停。

停牌长达31个月，历经930天的漫长等待，*ST信威宣布7月12日起复牌，同时披露了重大资产重组进展。为何重大重组，迎来的是一泻千里？

曾被曝隐匿巨额债务

2016年12月23日，网易财经刊发了《信威集团惊天局：隐匿巨额债务，神秘人套现离场》的报道。

上述报道表示，信威集团由神秘商人王靖控制，后者于2010年入主后，为这家濒临破产的公司带来了柬埔寨电信业务，让其迅速扭亏为盈，并于2014年成功借壳上市。

自柬埔寨开始，信威集团的海外公网业务扩展至乌克兰、俄罗斯、坦桑尼亚、尼加拉瓜等多个国家,相关销售收入占到公司年总营收的90%以上。

然而信威集团的辉煌业绩背后疑点重重。以柬埔寨代表，信威集团在当地的“合作伙伴”柬埔寨信威，被指是信威集团的境外子公司，因经营不善背负巨额债务。而这些负债的担保方，无一例外为信威集团及其子公司。这为信威集团埋下了巨大风险。

此外，该报道称信威集团的部分神秘股东，已经通过减持套现巨额财富。

报道一出，，*ST信威跌停，上交所向*ST信威发出问询函。信威集团曾出面回应称，“报道描述与公司实际情况严重不符”、“公司已就上述不实报道出现当日向有关部门进行了举报，并发送了律师函。”

经历了一个周末，在2016年12月26日，信威停牌了股票和债券，15.5万股民开始了漫长的等待。

连亏两年

即便抛开当年的报道不谈，*ST信威近两年的业绩也确实给出了复牌后补跌的空间。而令人咋舌的是，2016年，券商曾给出信威集团极高的评价。

根据信威集团2016年、2017年、2018年披露的年报数据，其营业总收入分别为30.88亿元、6.47亿元、4.99亿元，同比分别下降13.6%、79.05%、22.87%；而其净利润分别为15.27亿元、17.54亿元、28.98亿元，同比分别下降19.69%、214.89%、65.21%。

时间财经查阅发现，自2017年以来，券商均未对*ST信威出具研报，而最近一篇研报，是2016年8月26日海通证券出具，称“信威集团8月25日公告与其相关控股子公司拟作为买方，收购位于以色列特拉维夫的主营业务为通信卫星运营的上市公司100%股份。“

彼时海通证券认为，维持“买入”评级，预测*ST信威20162018年收入分别为51.86亿（+45.10%）、70.01亿（+30.00%）、91.78亿（+31.10%），归属上市公司股东净利润分别为28.75亿（+51.22%；北京信威承诺不低于27.33亿）、38.35亿元（+33.39%）、49.99亿（+30.36%）。公司2016年动态PE30倍，目标价29.40元，维持“买入”评级。

机构下调估值

查阅*ST信威年报发现，截至2019年3月31日，*ST信威股东人数达15.54万户。

*ST信威的15万投资者中，也有机构的身影。中国证券金融股份有限公司持股数达5328万股，占其总股本的2.94%，社保基金、财通基金等知名机构也位列前十大流通股东。

时间财经据同花顺数据统计发现，2019年二季度末，共88家机构持有*ST信威2,548.59万股，累计市值1..82亿元。

图注：持有*ST信威的机构数量。

机构投资者虽然“被坑“，但并没有对*ST信威的股价抱有幻想。

8月13日，新华基金管理股份有限公司（简称“新华基金”）发布公告称，根据中国证监会的有关规定，经与基金托管人协商一致，决定自2019年8月12日起，对旗下部分基金持有的“*ST信威”按照2.37元进行估值。并表示，必要时将进一步确定其估值价格。

此前，博时基金、天弘基金、国投瑞银基金、大成基金也调整了“信威集团”的股票估值。调整价格为6.28元、5.76元不等。