（一）冲击银行业特别是中小银行今年和明年的净息差

　　参照其它经济体的实践，新LPR报价机制某种程度上会引导信贷利率趋于下行，但是银行业特别是中小银行的负债成本目前仍处于高位，某种程度上负债成本的钝化特征比较明显，因此新报价机制将会冲击到银行业的息差空间。特别是考虑到新报价机制主要针对增量，则意味着明年的冲击会更大。

　　（二）优质客户资源会进一步向报价行倾斜

　　由于非报价行的信贷定价主要参考报价行，并且多会在报价行的基础上进行加点，意味着包括8家中小银行在内的18家报价行在拓展客户资源上具有明显优势，同时客户本身也会进行选择。如果非报价行未根据报价行进行调价，将会造成客户资产会越来越向报价行集中，其中的8家中小银行也会享受到这一政策优势。这也是我们一直坚持认为此次新报价机制会造成实质降息幅度超乎想像的原因之一。

　　（三）中小银行的资产质量恶化和利差空间收窄会双向挤压其盈利空间

　　根据银保监会公布的数据，目前城商行的不良贷款率已经超过2.30%，较一季度上行明显，这意味着在优质客户不断向报价行聚集的过程中，当前阶段仍城商行资产质量问题逐步暴露的阶段。那么，在新LPR报价机制下，息差空间的收窄会进一步弱化中小银行的资产质量保护力度。

　　特别是，目前很多中小银行的利差空间已经降至1.50%以上，如果继续收窄至1%左右，则意味资产质量的恶化与利差空间的收窄会双向挤压中小银行的盈利空间。 　　南方财富网微信号：南方财富网

共3页: